【国君非银刘欣琦团队】非银金融板块内仍建议增持龙头券商

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发布时间:2018-12-09 19:26

【国君非银刘欣琦团队】非银金融板块内仍建议增持龙头券商

2018-12-09 18:12来源:欣琦看金融两会/融资/券商

原标题:【国君非银刘欣琦团队】非银金融板块内仍建议增持龙头券商

我们依然看好龙头券商的机会,行业政策的超预期是主要原因。我们认为后续在衍生品、科创板持续推进等方面有望迎来政策的边际回暖,目前券商板块的估值仍处于历史相对低位、同时机构持股仓位较低。我们继续看好低估值且受益政策松绑的券商板块龙头,推荐中信证券和海通证券。

我们对目前至19年初的保险板块仍持相对谨慎的态度。对于寿险行业,主要担忧在于长端无风险利率下行带来的投资端压力以及19年初开门红的压力;对于财险行业,我们近期进行了相关的草根调研,发现“报行合一”等相关政策在许多地方未被严格执行,行业综合成本率难有趋势性改善。

综上所述,对于非银金融板块,我们推荐标的如下:券商板块:海通证券/中信证券/华泰证券/东方财富;保险板块:中国平安/新华保险;多元金融:吉艾科技/中航资本/五矿资本。

券商板块:海通证券/中信证券/华泰证券/东方财富;

保险板块:中国平安/新华保险;

1.本周日均股基成交额为3805亿元(上周3293亿元);截止本周末,2018年两市日均股基成交额4195亿元,同比下降16.5%。

2.投行业务:截至2018年12月7日,IPO、定增和配股承销规模分别为1354亿元、6702亿元、228亿元,股权融资规模同比下降39.3%;企业债、公司债和可转债融资规模分别1992亿元、14960亿元和726亿元,核心债券融资规模同比增长19.5%。

3.融资融券:截至2018年12月6日,融资融券余额7727亿(11月30日7701亿),其中融资余额7646亿元,融券余额80亿元。目前融资融券余额占A股流通市值的比例为2.10%。

4.股权质押:截至2018年12月7日,全年累计新增质押股票参考市值规模为21669亿元,其中券商所做的股权质押股票市值为9747亿元,占比45.0%;存量看,市场未解押股权质押业务股票总市值(参考市值)达到71272亿元,其中券商未解押股票总市值达到33891亿元,占比为47.55%。

1.【证监会上市部副主任孙念瑞:化解股票质押风险体系机制初步建立】财联社12月8日讯,中国证监会上市公司监管部副主任孙念瑞表示,金融管理部门协调指导、地方推动、市场各方响应的化解股票质押风险体系机制初步建立,二级市场急跌踩踏风险得到控制,为下一步纾困工作创造了时间窗口。同时,一行两会等相关监管部门正在积极梳理相关政策,打通政策“微循环”,着力疏通货币政策传导机制,增强金融机构服务民营企业的意识和能力,扩大对民营企业的有效金融供给,完善对民营企业的纾困政策措施,帮助民营企业摆脱困境。(中证网)

2.【A股市场触及平仓线市值约7000亿,证监系统将质押风险化解纳入年终考核指标】财联社12月8日讯,证监会上市公司监管部副主任孙念瑞12月8号在2018中国民营企业高峰论坛上表示,股权质押问题的纾解,仍然是证监会高度重视的重要工作。在多部门的协作下,因急跌而形成的股权质押风险已经得到遏制,截至今年11月底,A股市场触及平仓线市值约为7000亿,对应风险暴露融资额约在6000亿-7000亿,实际上强平只有98亿,占比1.5%。据媒体统计,目前全系统的纾解资金约达5000亿,已经能够完成大部分覆盖。孙念瑞同时表示,10月份相关会议中进行了相关部署,证监会系统要把股票质押风险的化解目标作为年终考核指标。(经济观察报)

3.【千亿纾困资金入场,68家上市公司“受援”】财联社12月7日讯,以深圳驰援为纾困时间起点,截至12月7日,约两个月的时间内两市有68家上市公司披露“受援”公告。兵贵神速,其中有约30家已经实施援助完毕,初步脱离质押困境。统计发现,包括券商、保险、私募、纾困债在内的纾困产品已达32个,入场产品规模逾千亿元。如果再加上各地国资金融平台与券商规划在途资金,全国纾困整体规模或将达5000亿元。(证券时报)

4.【证监会上市部副主任孙念瑞:继续鼓励基于产业整合的并购重组】财联社12月8日讯,12月8日,中国证监会上市公司监管部副主任孙念瑞在2018中国民营企业高峰论坛上表示,下一步, 证监会将持续深化上市公司并购重组体制机制改革。继续鼓励基于产业整合的并购重组,结合民营企业诉求,研究扩大定向可转债适用范围和发行规模。(中证网)

5.【易纲:货币政策要根据形势变化灵活适度调整,加强逆周期调控】易纲在《中国金融》刊文,在经济过热或资产价格出现泡沫时,必须采用适当工具“慢撒气”“软着陆”,实现平稳调整;在经济衰退或遭遇外部冲击时,必须及时出手,稳定金融市场,增强公众信心。同时,妥善把握好金融改革、发展、稳定之间的关系,在保持金融体系稳定、金融服务不间断和守住不发生系统性金融风险底线的前提下,发展金融市场,推进金融改革,扩大对外开放。目前,人民币汇率双向浮动的弹性明显增强,汇率预期总体平稳,人民币汇率在合理均衡水平上保持了基本稳定。(财联社)

6.【中证协:又有第一创业证券等5家证券公司已完成协议签署,并承诺自愿出资】财联社12月3日讯,中证协通报证券行业支持民营企业发展系列资管计划进展称,截至2018年11月30日,又有红塔证券、华西证券、第一创业证券、国元证券、东吴证券等5家证券公司均已完成协议签署,并承诺自愿出资。截止目前,31家公司承诺出资规模累计达468亿元。目前,各证券公司仍在有序推进系列资管计划具体落地,截至2018年11月30日,已有18家证券公司共成立了20只系列资管计划和1只子计划,出资规模总计341.41亿元。(财联社)

7.【上交所公布中国国际金融(英国)有限公司沪伦通全球存托凭证英国跨境转换机构备案】财联社12月4日讯,根据《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法》《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证跨境转换业务指引》的相关规定,上交所对中国国际金融(英国)有限公司(China International Capital Corporation (UK)Limited)予以沪伦通全球存托凭证英国跨境转换机构备案。(财联社)

8.【上交所:科创板将提高对企业盈利情况、不同投票权架构包容度】财联社12月5日讯,上交所副总经理阙波表示,积极稳妥推进科创板和注册制的试点,提高对企业盈利情况,不同投票权架构的包容度,提升资本市场服务科创板企业的能力并促进投融资双方形成比较明确的上市标准和时间预期。(财联社)

9.【中信建投创设首单券商支持民企债券融资信用风险缓释凭证】财联社12月6日讯,从中信建投证券获悉,12月6日,在中国证监会和交易商协会的大力支持下,该公司通过创设信用风险缓释凭证,协助物美控股集团有限公司完成18物美SCP003的注册,中信建投证券成为首家通过创设CRMW支持民营企业债券融资的证券公司。(中证网)

10.【标普道琼斯将把部分中国A股纳入其全球指数】财联社12月6日讯,标普道琼斯指数在电邮公告中表示,它会将可以通过沪港通、深港通机制进行交易的合格中国A股纳入其有新兴市场分类的全球基准指数。纳入将从2019年9月23日市场开盘前生效。(财联社)

1.东吴证券(601555):公司拟联合国发集团、苏州资管及其他非关联方共同发起设立苏州民企发展基金,拟募集规模30亿元,期限设定不超过10年。公司全资子公司东吴创业投资和东吴创新资本认缴总出资额不超过6亿元。2.中国人寿(601628):银保监会已核准王滨先生担任公司董事长,其任职自2018年12月3日起生效。

3.国盛金控(002670):公司披露股东股权转让公告,银保监会同意雪松控股受让公司单一大股东中江信托71.3005%股权。

4.渤海租赁(000415):为贯彻落实聚焦租赁主业的发展战略,进一步提升公司飞机租赁业务规模,构建全球领先的年轻化、现代化、节能化机队,公司控股子公司Avolon Holdings Limited之全资子公司AALL拟向空中客车采购75架A320 NEO系列飞机及25架A321 NEO系列飞机。

5.渤海租赁(000415):公司2018年公开发行债券(第五期)发行结束,最终本期债券发行规模为3.19亿元,最终票面利率为7.00%。

6.渤海租赁(000415):公司收到董事金川先生通知,金川先生于2018年12月6日累计增持公司7万股股份,占公司总股本的0.0011%。

7.天风证券(601162):公司接到公司股东当代科技有关股权质押解除及再质押的通知,当代科技已于2018年12月4日将其持有的公司限售流通股1.35亿股解除质押。同日,当代科技质押其持有的公司限售流通股1.35亿股,占公司总股本的2.61%。

8.西水股份(600291):公司接到股东绵世方达的通知,绵世方达将其持有的质押给中泰证券的股份办理了质押展期业务,展期质押股数7855万股,占公司总股份的7.19%。

9.越秀金控(000987):证监会核准控股子公司越秀租赁向合格投资者公开发行面值总额不超过16亿元的公司债券。

10.华创阳安(600155):公司披露股份回购进展公告,截至2018年12月3日,公司累计回购股份为2234万股,占公司总股本的为1.28%。

11.太平洋(601099):公司披露股东部分股份质押延期回购公告,股东嘉裕投资将其持有的公司无限售流通股1.66亿股(占公司总股本的2.43%)与招商证券进行了股票质押式回购交易,上述股份购回交易日期延期至2019年8月29日。截至2018年12月3日,嘉裕投资持有公司股份占公司总股本的12.91%;累计质押股份占其所持公司股份的99.98%。

12.新力金融(600318):公司披露股份回购结果公告,截至2018年11月27日,公司本次累计已回购股份数量为485万股,占公司目前总股本的比例为1.002%。

13.新力金融(600318): 公司披露大股东部分业绩承诺补偿款公告,截至2018年11月30日,公司已收到新力投资支付的2017年度业绩承诺补偿款4382.92万元,尚余15000万元暂未收到。经公司与新力投资协商,新力投资将尽快筹措资金予以补偿。

14.中原证券(601375):公司以内保外贷方式为境外全资子公司中州国际提供总额不超过港币2.5亿元的担保。

15.吉艾科技(300309):公司收到控股股东、实际控制人高怀雪女士的通知,高怀雪女士办理了部分股票解除质押的手续,解除质押股数936万股,占其所持股份比例3.56%。

16. 鲁信创投(600783):公司拟使用不超过5亿元(含5亿元)人民币自有资金进行证券投资业务,投资范围包括但不限于依法发行的股票、债券、基金、期权以及其他金融衍生品等。

保险板块

③行业经营近况

资产端能力突出公司有望迎来量价齐升

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